· 2026-06-26 12:06:50

6月26日上午，宜宾五粮液股份有限公司在四川宜宾召开2025年度股东大会。

会上，四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长，宜宾五粮液股份有限公司党委书记邓敏作主题演讲。主要内容如下：

各位投资者、研究员、分析师和媒体朋友们：

早上好。

首先衷心感谢大家一直以来对五粮液的关心、信任和支持，正是和社会各界长期赋能、携手陪伴，让五粮液历经多次市场周期的波动，始终保持中国浓香白酒的龙头地位，成为国民认可的民族品牌。

这是我第一次正式与大家面对面交流，内容主要包括四个方面：一是坚定发展信心、抓住战略机遇，二是保持战略定力、遵循基本原则，三是聚焦战略目标、贯彻经营方针，四是展望未来发展、共创多赢格局。

一、坚定发展信心，抓住战略机会

作为一个在宜宾本土制造企业和上市公司从业30多年的经营管理者，本次能够有幸加入并接过五粮液发展的接力棒，倍感使命光荣，也深感责任重大。面对新的征程，我将以坚定的政治信念、主动的归零心态、务实的工作作风，全力以赴投入到五粮液高质量发展的事业中，不辜负组织的信任与大家的期待。

我到五粮液的时间不长，从6月8日入职到现在只有18天。在这两周的时间里，我对公司的主要领域进行了调研和学习，与大家一起了解企业情况，探讨市场发展和行业态势。今天利用这个机会与大家分享对五粮液发展的一些思考。

当前，白酒行业仍处于深度调整阶段，我们需要对此做出理性的分析和判断，在穿越周期中抓住战略发展的机会。

概括起来就是两个“始终”。

一是白酒的消费底层逻辑和价值属性始终没有改变。白酒行业的深度调整是周期性的、结构性的，这个过程既是训练企业韧性、苦练内功的考验，更是优化行业格局、催化创新变革的契机。产区优势企业、优势品牌而言，面临的结构性战略机会始终是大于挑战。

二是五粮液长期价值成长的根基始终没有改变。作为中国白酒行业的头部优势企业，公司整体经营韧性强大，抗风险能力可控，具备更早、更快穿越齿轮周期的优势和能力，我们对五粮液的发展始终充满信心。

这个判断主要依据五粮液具备的四个稳固根基。

第一，品牌文化根基稳固。发于唐，兴于宋，成于元，精于明，得名于清，传承一千载文化底蕴深厚。五种粮食科学配比相互交融，衍生出深厚的和美文化，进一步彰显了五粮液的品牌势能。

第二，酿造品质根基稳固。公司拥有天然稀缺的原明古窖池和不可仿造的酿造工艺，二手共同构成了稀缺酿造资源。公司拥有行业唯一五度获得的国家质量管理领域最高荣誉的品控体系。进一步夯实了五粮液稀缺的价值基础。

第三，市场渠道根基稳固。公司拥有覆盖全国的经销网络和成熟稳健的一体化运营体系，渠道布局层级完善，厂商合作成熟稳定，线上线下协同发力，核心客户群忠实可靠，新消费群体持续扩容，进一步稳固了坚实稳固的市场基本盘。

第四，投资回报根基稳固。近年来，公司坚持可持续的分红机制，回报广大投资者。经营现金流稳健充沛，抗周期性风险能力坚实，进一步保障了股东的长期权益。

归根结底，我们认为五粮液的机遇是大于挑战的，我们对五粮液未来发展充满信心，在此也希望各位股东、各位投资者持续保持对五粮液发展的信心与支持。

二、保持战略定力，遵循基本原则

高质量发展，我们将遵循五个坚守的基本原则。

一是坚守品牌经济、不追求短视主义，二是坚守品质逆行、不透支基业底蕴，三是坚守主业深耕、不盲目跨界冒进，四是坚守人才强企、不放松队伍的建设，五是坚守共生共赢、不换取短期的功利。

我们将在公司的目标制定战略决策、产品规划、市场投放、生产经营等各个方面遵循这些原则，筑牢公司企业长期发展的根基。

三、聚焦战略目标，贯彻经营方针

结合当前行业调整新形势，企业发展新阶段，我们提出以只争朝夕的长期主义和系统思考的精细管理，作为公司聚焦目标、穿越周期、行稳致远的经营方针。

只争朝夕的长期主义，是携手五大利益相关方共创长期价值。

只争朝夕的长期主义，其核心是与消费者、员工、股东、合作商、社会等利益相关方一起坚持以长期主义、持续共赢的定力夯实共生根基，以只争朝夕、时不我待的精神状态和执行效率，保障各方价值得到高效落地，实现共赢发展。

一是面对消费者深耕长期用户价值，我们将坚持依托宜宾产区园林古窖封储的老酒与传统的多粮工艺，稳定输出高品质高文化价值的产品，持续夯实国民消费信任。同步紧跟消费升级年轻化、场景化的趋势，快速迭代产品，升级终端，数字化服务，高效解决消费痛点，持续扩容核心消费三品。

二是面向员工搭建长期成长平台。持续完善人才培养、晋升、激励、技能提升等长效机制。加快专业人才梯度培训，同步优化绩效考核，跨部门协同都应实施末位淘汰和不胜任退出的机制，激发全员干事创业热情，实现企业与员工共同成长。

三是面向股东，夯实企业长期价值。我们将按照既定的市值管理方案，严格兑现分红承诺，推进股份回购、股票增值计划，共享发展成果。

四是面向合作商，构建长期互利、互赢、共赢的生态。我们用实力构建更牢靠、更亲密、更坚固的厂商合作关系，持续优化供应链体系与经销渠道结构，规范价格机制，完善长效赋能政策，同步强化市场治理，共建健康可持续的市场生态。

五是社会践行国企担当，扛起社会责任。我们将持续完善ESG发展体系，扛牢生态硬责任，推动绿色低碳发展，持续深耕原粮基地建设、生态酿造、非遗传承、乡村振兴、社会帮扶，努力为社会做出更大贡献，彰显企业长期社会价值。

系统思考的精细管理，立足五大业务领域，统筹系统布局，深耕精细运营。

系统思考的经营管精细管理，其核心是立足于生产经营和服务客户，全过程做好事干实事，重点依靠系统思考谋全局、利长远、建体系。依托精细管理，深耕细作，把各项工作做精做专做实，件件落地，事事提质，久久为功。

一是品牌文化领域，持续深耕文化底蕴，拓宽品牌价值空间。我们将系统化布局品牌发展战略。和美文化顶层设计，理顺品牌升级，整合传播资源，精细运营文化传播，持续提升品牌价值。针对不同消费者圈层应用场景，打造精细化品鉴品牌推广文化体验活动，深耕收藏、宴席、礼赠等细分赛道，持续做强龙头品牌引领。

二是生产品质领域，坚守品质生命线，筑牢产业核心根基。我们将系统完善全链条品质管控体系，秉持工匠精神，严守传统酿造工艺，深耕古窖池资源。精益生产与精细化管理，从严把控从原料发酵、酿造、勾调到储存包装出厂全流程的管理，持续以极致匠心守住五粮液浓香品质根基。

三是市场营销领域，构建全域市场格局，精细化开展渠道终端运营。我们将系统化统筹全国区域市场线上线下渠道直销经销布局，精准实施营销体系与渠道管理，分区域、分客户、分单品，动态监测库存绩效、动销数据。精细化赋能终端门店，持续提升终端动销能力。

四是公司治理领域健全长效合规防线，不断完善责权清晰协调运转，有效制衡的现代化治理体系。我们将系统化搭建财务工作合规保护，信息披露投资者关系协同一体化顶层策的设计，夯实上市公司合规发展基础。健全风险防控体系执行机制，把合规运营、价值管理、内控监督做规范、做精细、做专业，加强关键业务活动的穿透式监督与合规审查，提升上市公司治理效能。

五是运营管理领域坚守精细管理准则，持续提升全局运营效能。我们将健全战略运行绩效的闭环管理体系，强化从目标制定、过程管理到结果考核的管理路径。加快完善组织结构，深化产供销的一体化协同，强化产品酒体技术创新的一体化管理，大力实施业财深度融合，推动业务体系、财务体系、费用体系、公共体系等全面贯通、有机联动，积极推进各领域数字化协同。精深构建数字快速增效，健全成本监测和对标改进机制，持续提升投入产出效益。

四、展望未来发展，共创多赢和平

面向未来，我们将牢记初心使命，坚守高质量发展主线，坚定不移遵循五个坚守基本原则，坚定不移贯彻只争朝夕的长期主义和系统思考的精细管理经营方针，以长期主义的战略定力，只争朝夕的实干姿态，系统思考的统筹布局，精细管理的深耕运营，奋力开创五粮液高质量发展新局面。

真诚期待全体股东坚定长期信心，全体合作伙伴坚守共赢初心，全体员工坚持实干诚心，多方携手，同心致远，共同穿越行业周期，持续共享五粮液长期成长。